研究快訊：高通證券：第一季銷售成長遠超預期；上調2026年業績指引

-- 獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：可口可樂(KO)公佈的第一季調整後每股收益為0.86美元，高於預期的0.73美元（成長18%），遠超市場普遍預期的0.81美元。業績超預期主要得益於營收成長強勁，淨銷售額成長12%至124.7億美元（超出市場預期2.4億美元），毛利率上升40個基點至63.0%（符合預期）。從可口可樂第一季淨銷售額的成長來看，主要歸功於濃縮液銷售成長（+8%）、價格/產品組合優化（+2%）以及匯率波動（+3%）。鑑於可口可樂在美國以外的市場佔有相當大的份額（預計2025年將佔其總收入的約60%），近期美元走軟已成為其業績成長的關鍵利多因素。單箱銷量成長3%，所有地區的銷量均成長。可口可樂 (KO) 目前預計全年調整後每股收益將成長 8%-9%，高於先前預期的 7%-8%，並預計 2025 年每股收益將達到 3.00 美元，這意味著每股收益將達到 3.24-3.27 美元，高於目前市場普遍預期的 3.23 美元。可口可樂股價在盤前交易中上漲了 3%。我們認為，可口可樂整體銷售成長最為令人鼓舞，這有助於緩解市場對注重性價比的消費者可能會抵制該股的擔憂。