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研究快訊:儘管市場環境艱難,Arch Capital 第一季承銷利潤仍有所改善

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-- 獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下:ACGL第一季營運每股收益為2.50美元,高於去年同期的1.54美元,高於市場普遍預期的2.46美元,但低於我們先前預測的2.62美元。營運收入較去年同期下降1.3%,遠低於我們先前預測的8%-15%的成長,主要原因是已賺保費下降4.8%,部分被投資收益成長8%所抵銷。我們認為ACG是一家頂級核保公司,擁有卓越的承保能力,儘管面臨競爭壓力,仍保持了強勁的獲利能力。我們預計在4月29日的電話會議上,有關已承保保費缺口的問題將備受關注,因為淨已承保保費年減了3.7%。 ACGL的基礎承保績效仍優於同業平均水平,綜合比率為82.3%,高於去年同期的81.0%,較同業平均低5-10個百分點。儘管營收成長乏力令人擔憂,但鑑於該公司優異的承銷業績和獲利能力指標,我們認為 ACGL 的股票相對於同業和歷史平均水準而言仍然被低估。

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