-- 獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：我們下調12個月目標價至200美元，平均本益比為18倍，基於2027年每股盈餘預期9.45美元（較上年同期下降0.12美元），折合目標價為170美元；同時，我們採用現金流折現模型，假設終端成長率為2.5%，加權平均資本成本為5.7%，10年自由現金流複合年增長率為18.2%，折合目標價為230美元。此外，我們也下調2026年每股收益預期0.06美元至8.80美元。儘管ALLE第一季業績未達預期，但由於其強勁的基本面和具有吸引力的成長前景（得益於銷售擴張和利潤率提升），我們維持「強力買入」評級。我們預計，在智慧建築普及帶來的長期利好因素推動下，ALLE的電子產品組合（預計將實現兩位數低增長）、增值併購以及非住宅市場（尤其是數據中心、酒店、辦公室和醫療保健市場，約佔ALLE收入基礎的75%）的強勁表現，將推動其在2026/2027年實現持續的銷售額和利潤率增長。強勁的現金流和健康的資產負債表也支撐了我們的這個觀點。 ALLE透過售後市場展現出防禦性特徵，並透過技術應用實現成長潛力。
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Research
研究快讯：CFRA维持对景顺有限公司股票的买入评级。
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将12个月目标价下调2美元至29美元，对IVZ股票的估值分别为：基于我们2027年调整后每股收益3.05美元的9.5倍，基于我们2026年每股收益2.65美元的10.9倍（今日下调0.05美元），而一年期平均远期市盈率为10倍，同业平均市盈率为16倍。景顺(Invesco)公布的2026年第一季度调整后每股收益为0.57美元，低于我们0.62美元的预期，但接近0.58美元的市场普遍预期。同时，该公司连续第11个季度实现正的内生增长，净长期资金流入达218亿美元。受QQQ转换收益和平均资产管理规模（AUM）提升的影响，投资管理费同比增长25.6%至13.8亿美元，但由于QQQ的结构性调整，服务费下降了18.6%。我们认为QQQ转换正按预期推进，显著促进了收入增长，同时也展现了IVZ从其旗舰产品中获取更多费用收入的能力。目前该股的市盈率为9.7倍（基于我们2026年的每股收益预期），股息收益率为3.3%，我们认为该股被低估。
$IVZ
Oil & Energy
美国石油市场动态：受美伊谈判和霍尔木兹海峡重新开放希望提振，期货价格下跌
周五盘后交易中，原油期货价格回落，此前有报道称，伊朗已通过巴基斯坦调解人向美国提交了一份新的和平方案，缓解了人们对中东地区原油供应进一步中断的担忧，并提振了人们对霍尔木兹海峡重新开放的希望。 近月西德克萨斯中质原油期货下跌2.45%，至每桶102.50美元；布伦特原油期货下跌1.21%，至每桶109.06美元。 周五，特朗普总统致函国会，解释说由于已达成停火协议，他无需获得国会授权即可在伊朗开展军事行动，尽管本周冲突已持续60天。 “2026年4月7日，我下令停火两周。此后停火期限已延长。自2026年4月7日以来，美伊军队之间未发生交火。始于2026年2月28日的敌对行动已经结束。”特朗普在致众议院和参议院的信中写道。 特朗普表示，尽管美国对伊朗的军事行动取得了成功，并且为维护和平做出了持续努力，但德黑兰对美国及其军队构成的威胁依然重大。 伊朗伊斯兰革命卫队海军司令部表示，将在阿拉伯海和霍尔木兹海峡伊朗近岸水域执行“新规则”，使其成为“该地区安全与繁荣的源泉”。 据媒体报道，伊朗于周四向巴基斯坦调解人提交了最新的与美国谈判方案。与此同时，特朗普威胁称，在幕后外交斡旋以结束中东冲突的同时，他将继续封锁伊朗港口。 据报道，美国周一提交了一份修正案清单，旨在将核问题重新纳入正在讨论的协议中。其中一项修正案要求伊朗承诺不试图转移任何浓缩铀。 周五，美国财政部外国资产控制办公室表示，即使船只以慈善捐款的形式向伊朗非政府组织支付通行费，美国财政部也可以对向伊朗支付通行费以确保安全通过霍尔木兹海峡的船只实施制裁。 财政部表示，伊朗要求支付通行费的方式可能包括法定货币、数字资产、抵消交易、非正式互换，或向伊朗红新月会、伊朗最高行政机构（Bonyad Mostazafan）或伊朗大使馆账户捐赠。 据Kpler报道，4月30日，霍尔木兹海峡的通行量比前一天减少了一半，仅剩7艘船只通过，其中4艘为商业船只，3艘为非商业船只。
Research
研究快讯：CFRA维持对Illumina股票的买入评级
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将ILMN的12个月目标股价从140美元上调至161美元，市盈率为31倍（基于2026年每股收益预期，从5.13美元上调至5.18美元；2027年每股收益预期从5.81美元上调至5.89美元），高于ILMN过去一年的平均市盈率24倍。我们欣喜地看到，除中国以外，ILMN第一季度的有机销售额同比增长约3.5%，调整后营业利润率同比增长150个基点至21.9%。我们对国会近期小幅增加美国国立卫生研究院 (NIH) 预算（约 1%）的举措持积极态度，而非投资者最初担心的大幅削减。尽管如此，ILMN 的业绩指引表明，2026 年学术终端市场仍将面临持续压力。剔除中国市场后，第一季度科研和应用领域的测序耗材销售额同比下降 12%，而临床耗材销售额同比增长 20%。值得一提的是，ILMN 在本季度售出了超过 80 台 NovaSeq X 测序仪（同比增长 20 台），表明其发展势头强劲。
$ILMN