-- 瑞銀證券週二在一份報告中指出，特斯拉（TSLA）近期股價的回檔更能反映出電動車需求疲軟以及公司當前的支出週期，同時也為其在人工智慧和機器人領域的長期發展目標留下了空間。 瑞銀預測，2026年特斯拉汽車交付量將達到160萬輛，較上年下降1%，並預計到2030年，交付量將以7%的複合年增長率增長至約210萬輛，低於市場普遍預期的300萬輛。 報告稱，特斯拉在德州奧斯汀推出的無人駕駛計程車服務，其擴張速度低於預期，但可能在今年稍後開始增加車輛和乘客數量，該公司或許能夠提供比競爭對手更低的每英里價格。 儘管執行長馬斯克曾表示，Optimus Gen3的生產可能在今年夏季開始，並於2027年實現大規模量產，但瑞銀預計這款人形機器人需要更長時間才能達到產能爬坡，並且鑑於目前對中國的依賴，零部件供應可能面臨挑戰。 報告指出，特斯拉的股價走勢仍受市場情緒和動能的影響，而非基本面。瑞銀將特斯拉股票評級從“賣出”上調至“中性”，並維持352美元的目標價不變。
Price: $365.78, Change: $+13.36, Percent Change: +3.79%
杰富瑞(Jefferies)在4月24日的一份报告中指出，Suncorp集团(ASX:SUN)的新五年期综合再保险计划将降低其盈利波动性并提高资本效率，尽管增长预期已被小幅下调。 杰富瑞指出，这项将于6月30日生效的新再保险计划每年提供8亿澳元的巨灾保障，五年内最高可达24亿澳元，在约90%的情景下将自然灾害成本控制在预算水平，并降低极端天气造成的盈利波动。 这家股票研究公司表示，该公司修订后的框架将其2027财年的自然灾害准备金提高至18.5亿澳元，并将其与风险敞口增长挂钩，此前该公司在2026年上半年超支了4.53亿澳元，但总体影响中性。 该研究机构指出，尽管与同行存在经济差异，但该公司的基本保险交易比率预期仍稳定在10%至12%的区间上限，随着巨灾波动性的缓解，预计公布的收益将更好地反映其基本业绩。 该研究机构略微调整了其预测，由于新西兰的汇率影响，将毛保费收入增长率从3.8%下调至约3%，并更新了投资收益和估值假设，将预测期内的盈利预期调整为-3%至-1%。 杰富瑞维持对Suncorp集团的“持有”评级，并将目标价从16.50澳元上调至17.70澳元。
杰富瑞在4月24日的一份报告中指出，福特斯克（ASX：FMG）季度业绩疲软，同时铁桥项目持续面临挑战，且在非核心绿色能源项目上的支出增加，引发了人们对其回报和估值的担忧。 受季节性和天气因素影响，该公司本季度业绩下滑。尽管皮尔巴拉赤铁矿业务表现稳健，但铁桥磁铁矿项目持续低迷，抵消了部分业绩。铁桥磁铁矿项目持续面临产能和利润率方面的挑战，其估值可能难以支撑。 杰富瑞指出，该公司斥资6.8亿美元用于为工业用户和数据中心等第三方客户建设绿色能源产能，这代表着一项战略转变，但杰富瑞认为这是非核心资本配置，在回报明朗之前，其矿业业务可能需要更高的折现率。 这家股票研究公司表示，该公司位于皮尔巴拉的矿区港口吞吐能力已接近极限，这是一个“好消息”，因为随着公司重新评估其产品组合、削减铁桥矿产量并维持整体出货量预期基本不变，利润更高的赤铁矿生产可能会取代成本更高的铁桥矿产量。 该研究公司补充道，尽管支付了股息并进行了资本支出，但该公司财务状况依然稳健，拥有42亿美元的现金储备，预计长期来看将恢复净现金状态。但该公司也强调了铁桥矿的不确定性以及绿色能源支出增加等风险，包括潜在的资产减值，因此其前景持谨慎态度。 杰富瑞维持对福特斯克的“弱于大盘”评级，并将目标价从17.50澳元下调至16.50澳元。
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：在第一季度财报发布后，我们将OTIS的12个月目标股价从100美元下调至90美元，市盈率设定为2027年每股收益预期4.58美元的19.6倍（此前预期为4.70美元；2026年每股收益预期从4.25美元上调至4.18美元）。考虑到持续的利润率不利因素何时显现尚不明朗，这一估值较工业机械同行和OTIS五年预期市盈率均有一定程度的折让。由于劳动力和材料成本高于定价成本，第一季度服务利润率令人失望（下降160个基点至23%）。中国市场的疲软态势尚未稳定，但正如之前所述，这部分业务在OTIS的业务组合中所占比例正在缩小，未来影响将较为有限。总体而言，最新季度的情况与上一季度基本相同（中国市场疲软/新设备需求下降），但服务业务（奥的斯整体的核心利润驱动力）的利润率质量面临压力，这令人担忧。尽管公司正在努力提升盈利能力，但我们认为复苏的时间尚不明朗。