-- 週四盤後交易中，歐洲天然氣期貨扭轉了早盤的跌勢，此前美國庫存數據顯示全球市場供應意外緊張。與此同時，交易員們正等待美伊衝突可能緩和並最終重新開放霍爾木茲海峽的跡象。 荷蘭TTF天然氣期貨上漲0.907%，至每兆瓦時44.30歐元（52.10美元）；英國NBP天然氣期貨上漲1.339%，至每熱量單位109.00英鎊（1.48美元）。 市場情緒受到美國天然氣週增幅低於預期消息的提振。美國能源資訊署週四表示，國內天然氣庫存增加了630億立方英尺，低於市場預期的近800億立方英尺。 在庫存數據公佈之前，有報導稱華盛頓和德黑蘭正朝著達成結束敵對行動的潛在協議邁進，這令歐洲市場情緒有所緩和。據報道，伊朗將在幾天內對一份據稱只有一頁的美國備忘錄提案作出回應。美國總統川普短暫中止旨在保障霍爾木茲海峽船隻安全通行的倡議後，最新的外交努力隨之展開。 儘管波斯灣液化天然氣（LNG）貨物大多銷往亞洲買家，但這次中斷加劇了全球天然氣供需平衡的緊張，並引發了歐洲的擔憂。歐洲各國正努力在冬季供暖季到來之前重建天然氣庫存。 然而，在霍爾木茲海峽中斷導致天然氣價格飆升之後，歐洲3月和4月的LNG進口量較去年同期下降。英國的下滑尤為嚴重，根據Timera Energy週四援引Vortexa的數據，英國同期LNG進口量年減了20%。 根據歐洲天然氣基礎設施協會（Gas Infrastructure Europe）的數據，截至週三，歐洲天然氣儲存設施的使用率為34.07%，低於一年前的41.4%。 澳新銀行分析師丹尼爾·海恩斯表示：“由於擔心長期供應中斷，一些歐洲交易員已經開始對沖明年冬季價格飆升的風險。” 天氣預報仍然是天然氣市場的焦點。 大氣預報機構G2週四在社群媒體上發文稱，歐洲正進入一個氣溫較低且氣候不穩定的時期，預計未來幾週氣溫將低於正常水平。該機構表示，風能和水力發電量的增加可能會抵消太陽能發電量的下降，但預計天氣狀況仍將不穩定。 在另一篇文章中，大氣預報機構G2警告稱，歐洲夏季熱浪和乾旱的風險正在增加，理由是大西洋海面較為平靜，且強烈的厄爾尼諾現象預計將持續到冬季。
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Commodities
富国银行称，霍尔木兹海峡中断正将石油市场推向配给制。
富国银行投资研究所总裁达雷尔·克朗克（Darrell Cronk）在周二的一份报告中指出，如果霍尔木兹海峡的供应中断持续下去，全球石油市场将在本季度面临实物短缺和需求配给的风险。 克朗克估计，截至5月初，与冲突和这条关键航道部分关闭相关的累计供应损失已达约6亿桶。供应中断不仅反映出运输延迟，还反映出由于停产、损坏和产量推迟等原因，实际产量已从系统中移除。 由于库存和浮式储油设施已大幅减少，市场剩余的吸收能力有限，难以应对进一步的冲击。如果海峡不能尽快重新开放，系统可能需要在几周内每天减少400万至500万桶的需求才能恢复平衡。 预计供应中断的影响大约需要30天才能完全传导至整个系统，这意味着消费者层面的实物短缺可能会滞后于最初的冲击。 预计天然气以及中质和中硫原油将面临最直接的压力。下游产品，尤其是柴油和航空煤油，受到的影响可能首先显现，之后原油短缺才会波及终端用户。 可能出现的供应中断顺序是：首先是石化产品和液化石油气，然后是柴油，这将影响货运、农业和工业活动，最后是航空煤油，这将限制航空运力并影响更广泛的交通出行。 依赖进口的新兴市场预计将最早受到冲击，其次是欧洲和其他发达地区。潜在的政策应对措施可能包括燃料配额制度、限制航空公司运力，以及在短缺加剧时实施紧急消费管制。 由于国内产量强劲以及加拿大管道进口，美国受到的影响较小，但全球价格上涨仍会传导至国内，导致燃料成本上升。能源价格高企可能会加剧夏季驾车高峰期的通胀压力，并使利率预期更加复杂。 克朗克还强调了长期结构性风险，指出全球能源供应链的冗余度低于预期，脆弱性也更高。报告警告称，即使地缘政治紧张局势有所缓和，该地区基础设施的长期中断也可能导致复苏时间远远超过以往的石油危机。
International
5月7日美国主要经济数据每日汇总
Challenger, Gray & Christmas 报告称，4 月份的裁员意向为 83,387 人，高于 3 月份的 60,620 人，但低于去年同期的 105,441 人。 4 月份裁员人数最多的行业是科技行业，占所有裁员意向的 33,361 人，其中人工智能的广泛应用是裁员的主要原因。 纽约联储 4 月份的通胀预期调查显示，通胀预期上升，未来一年的不确定性加剧。 继第四季度增长 1.6% 之后，第一季度非农生产率增长 0.8%，反映出产出增长放缓和工时回升。同期公布的数据显示，单位劳动力成本在第四季度增长 4.6% 之后，第二季度增长 2.3%，生产率增长放缓仅部分抵消了薪酬增长速度大幅放缓的影响。 继 2 月份下降 0.2% 之后，3 月份建筑支出增长 0.6%。私人住宅建设增长1.7%，其中独栋住宅建设增长2.7%，多户住宅建设增长0.3%，房屋改造活动增长0.9%。 私人非住宅建筑下降0.2%，公共建筑下降0.2%。 3月份消费者信贷使用量激增248亿美元，继2月份增长89亿美元之后，循环信贷和非循环信贷使用量的增长速度均高于上月。 截至5月2日当周，首次申请失业救济人数增加1万人，达到20万人，但四周移动平均值下降4500人，至203250人，连续第二个月下降。 截至4月25日当周，保险索赔减少1万起，至176.6万起。 截至5月1日当周，天然气库存增加630亿立方英尺，达到2.205万亿立方英尺，较上年同期增长3.5%，较过去五年同期季节性平均水平高出6.7%。 亚特兰大联储对第二季度GDP的最新预测为增长3.7%，与之前的预测值持平。
Research
研究快讯：CFRA维持对Solventum Corporation股票的持有评级
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将SOLV未来12个月的目标股价下调6美元至76美元，相当于2026年每股收益预期的11.6倍，与自2024年从3M分拆以来11.6倍的历史平均预期市盈率一致。我们将2026年每股收益预期从6.46美元上调至6.57美元，并将2027年每股收益预期下调0.03美元至7.03美元。我们认为SOLV在与3M分拆方面持续取得进展，已完成超过50%的过渡服务协议终止，目标是在年底前完成超过90%的终止。此外，根据第一季度财报，超过75%的系统应用程序已完成迁移。公司维持此前对2026年关税不利因素的1亿至1.2亿美元预期。然而，这一估计是基于美国最高法院最近对 IIEPA 关税作出裁决之前的关税动态做出的，我们认为，这给 SOLV 的近期财务前景带来了一些不确定性，因为该公司正在等待有关潜在退款动态的更多信息。
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