-- 根據週二提交給香港交易所的文件，利記控股（HKG:0637）預計截至3月31日止年度的應占利潤為460萬港元至690萬港元，而上年同期則虧損3610萬港元。 這家金屬製品貿易公司將獲利預期歸功於毛利成長、穩健的供應鏈管理以及土地徵用補償。
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研究快讯：Transdigm公布2026财年第二季度业绩超预期，强劲的销售增长掩盖了利润率的下滑。
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：TransDigm公布了2026财年第二季度（截至9月）的业绩，净销售额为25.44亿美元（同比增长18%，超出市场预期3%），有机增长率为11%；调整后EBITDA增长15%至13.37亿美元，但利润率下降140个基点至52.6%。调整后每股收益为9.85美元（同比增长8%），超出市场预期0.38美元。然而，18%的营收增长与12%的盈利增长之间的差异反映了债务融资收购带来的高额利息成本以及产品组合的负面变化。以22亿美元收购JPE/VSA标志着公司战略向PMA业务转型，但管理层承认，PMA业务无法达到TransDigm以往的利润率水平。管理层上调了2026财年业绩预期，预计销售额为103亿美元至104.2亿美元（中值同比增长17%），调整后每股收益为38.83美元至40.21美元（同比增长6%）。我们仍然担忧高达32亿美元的激进收购计划会给杠杆率和财务灵活性带来压力。向低利润率的PMA业务进行战略转型，加上收购带来的利润稀释，与TransDigm以往的利润率扩张策略背道而驰，值得密切关注。
$TDG
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研究快讯：辉瑞第一季度业绩超出预期，多元化经营和稳健的研发管线进展是主要推动力。
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：辉瑞（PFE）第一季度业绩稳健，调整后每股收益为0.75美元，同比下降18%，但高于市场普遍预期的0.72美元；营收同比增长5%至145亿美元，比市场普遍预期高出7亿美元。剔除新冠肺炎相关产品后，公司基本面实现了强劲的7%运营增长，其中新上市和收购的产品营收同比增长22%至31亿美元。我们认为多元化战略是积极的，肿瘤业务的强劲增长势头，包括Padcev（同比增长39%至5.91亿美元）和Lorbrena（同比增长32%至3.05亿美元），凸显了辉瑞不断增强的产品组合实力。管理层重申了2026年营收预期为595亿美元至625亿美元，调整后每股收益预期为2.80美元至3.00美元。我们认为，不断加速的研发管线势头令人鼓舞，多项积极的3期临床试验结果已公布，包括Elrexfio和Padcev的研究，此外，公司还计划在2026年启动约20项关键性研究。我们认为，公司专注于业务发展而非股票回购，体现了辉瑞在后疫情时代转型过程中合理的资本配置。
$PFE
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研究快讯：Race Q1：盈利未达预期，实属罕见；2026 年业绩指引维持不变
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：法拉利（RACE）公布的第一季度调整后每股收益为2.33欧元，高于市场预期的2.30欧元（增长1%），但低于市场普遍预期的2.37欧元。业绩不及预期主要原因是利润率低于预期。尽管净收入增长3%至18.5亿欧元（比市场预期高出2000万欧元），主要得益于价格上涨，但部分被出货量下降4.4%所抵消。法拉利的息税前利润率下降60个基点至29.7%（比市场预期低40个基点）。收入增长得益于价格上涨，而出货量下降则与计划中的车型换代活动有关。 RACE第一季度销量同比下降4.4%，其中大部分降幅来自欧洲、中东和非洲地区（EMEA）（-14%），其他三个地区的销量均有所增长。RACE维持了此前的全年业绩预期。受业绩不及预期影响，RACE股价在盘前交易中下跌2%。对于一家拥有业内最佳盈利记录之一的公司而言，此次业绩不及预期实属罕见。我们认为，鉴于汽车制造业的高固定成本特性，RACE销量增长乏力将继续对其利润率构成挑战。
$RACE