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德意志银行称，宏观经济环境有助于提升折扣零售商的同店销售预期。

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德意志银行周五在一份报告中指出，当前的宏观经济环境可能有利于折扣零售业，因为消费者日益增强的性价比追求推高了第一季度同店销售增长预期。 该券商仍然看好折扣零售商，这类零售商往往在经济放缓时期实现增长。报告还指出，商品促销活动和新店开业也有助于维持销售势头。 德意志银行分析师克里斯蒂娜·卡泰表示：“消费者对折扣零售业的信心依然乐观，对2026年第一季度同店销售的预期较高。这反映了美国刺激政策带来的利好因素和消费者日益增强的性价比追求，再加上各公司自身的同店销售增长策略以及更容易进行比较。” 密歇根大学本月早些时候公布的初步调查显示，受中东冲突带来的成本压力影响，美国消费者信心在5月份跌至新低。尽管华盛顿和伊朗之间脆弱的停火协议似乎仍在维持，但双方尚未就和平协议框架达成最终协议。 该券商预计，Ross Stores (ROST) 的同店销售额将增长 10% 左右，Burlington Stores (BURL) 的同店销售额将增长 7% 至 8%，TJX 旗下 Marmaxx (TJX) 的同店销售额将增长 5% 至 6%。 德意志银行表示，营收增长和平均单价零售额的提升使折扣零售商能够承受额外的运费压力，但目前尚不清楚这股增长势头是由刺激措施还是其他可持续趋势驱动的。 Katai 表示：“尽管如此，近几周来对消费者需求放缓的担忧导致该集团在第二财季初的估值大幅下调——我们认为这创造了买入机会。” Katai 表示，由于新增交易量，Ross Stores 和 TJX “最有可能”超出预期。德意志银行对 Burlington Stores 仍持观望态度。 Ross Stores、TJX 和 Burlington Stores 计划于 5 月下旬发布第一季度业绩。

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制造业强劲增长，4月工业生产反弹幅度超出预期

美联储周五公布的数据显示，美国4月份工业生产反弹幅度超出预期，制造业和公用事业板块均出现强劲增长。 美联储表示，4月份工业产出环比增长0.7%，此前3月份环比下降0.3%（经修正）。彭博社汇总的一项调查显示，市场普遍预期4月份工业产出将增长0.3%。 牛津经济研究院首席美国经济学家伯纳德·亚罗斯在发给的一份报告中表示：“4月份工业生产数据好于预期，这强化了我们对今年工厂活动将进一步增长的基本预测。” 4月份制造业产出环比增长0.6%，此前3月份环比增长0.1%。耐用品制造业指数增长1.2%，主要得益于汽车及零部件行业的强劲反弹。美联储数据显示，非耐用品制造业环比下降。 “4月份的报告并非全是好消息，某些非耐用品制造业类别（例如化学品、塑料和橡胶）的疲软迹象可能预示着伊朗战争对这些石油基产品的影响，”亚罗斯表示。 美联储数据显示，4月份公用事业产出增长1.9%，而上月则下降1.4%；采矿业产出在下降1.6%之后，4月份下降0.1%。 “由于伊朗战争持续时间尚不确定，石油和天然气行业尚未因能源价格上涨而提高产量，因此采矿业产出略有下降，”亚罗斯说。 美国总统唐纳德·特朗普最近拒绝了伊朗提出的结束战争的提议，尽管两国之间脆弱的停火协议仍然有效。霍尔木兹海峡——世界上最重要的原油运输咽喉要道——仍然基本处于关闭状态，导致能源价格飙升。美国和以色列与伊朗的战争始于2月底。 亚罗斯表示：“最新工业生产报告中的赢家和输家很可能在2026年剩余时间内持续存在。除了支持性的财政政策外，人工智能的普及建设将继续提振计算机和电子产品的生产，而库存补充周期将支撑工厂的新订单增长。”

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瑞银表示，American Eagle Outfitters的季度业绩将超出预期，但面对不确定性仍需保持谨慎。

瑞银证券周五发布的一份报告称，尽管宏观经济形势不明朗，但美国鹰牌服饰（American Eagle Outfitters，股票代码：AEO）预计其第一财季业绩将超出分析师预期，但这家服装零售商仍将保持谨慎态度。 瑞银预计该公司第一财季每股收益为0.13美元，高于市场普遍预期的0.11美元。该券商预计该公司第一财季销售额将达到12亿美元，高于华尔街此前11.8亿美元的预期。 这家内衣品牌Aerie的母公司计划于5月28日发布第一财季业绩。 瑞银分析师，包括Jay Sole在内，在报告中写道：“我们认为AEO第一财季表现尚可，这主要得益于Aerie的强劲表现以及美国鹰牌服饰品牌的持续改善。然而，鉴于宏观经济形势高度不确定以及下半年可能面临的成本压力，我们认为AEO将保持保守的业绩策略。” Sole表示，该公司可能会重申其2026财年的业绩展望，并按照华尔街的预期，预计第二季度同店销售额将增长6.6%。FactSet的一项调查显示，分析师预计第二季度同店销售额将增长6.6%。 Sole表示：“我们认为市场也持类似观点。因此，我们预计AEO的第一季度财报不会对市场情绪产生重大影响，也不会改变每股收益（EPS）的预测。” 今年3月，这家零售商曾预测2026财年全年同店销售额将实现中等个位数的增长。 瑞银仍然看好该公司的长期潜力，认为Aerie有望成为一个价值30亿美元的品牌。该券商维持对该股的“买入”评级，并设定了12个月35美元的目标价。 Sole表示：“我们认为Aerie是软线行业中最被低估的增长品牌。我们认为，其销售额在未来几年内有望从目前的约21亿美元大幅增长。”Price: $15.35, Change: $-0.18, Percent Change: -1.19%

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星巴克将裁减美国300个支持岗位，并合并区域办事处

星巴克（SBUX）周五宣布，将裁减300个美国支持岗位，这家咖啡巨头正在整合区域办事处，以降低成本并精简运营。 该公司于2024年9月启动了“重返星巴克”（Back to Starbucks）战略，旨在重振客流量增长并支持长期利润率提升。 星巴克上月公布的第二财季业绩超出华尔街预期，同时，由于其扭亏为盈的努力取得了良好势头，该公司也提高了全年业绩预期。 星巴克发言人在发给的电子邮件声明中表示：“我们正在根据‘重返星巴克’战略采取进一步行动，巩固我们强劲的业务增长势头，并努力使公司重回可持续盈利增长的轨道。领导层已认真审视各自的职能部门，以进一步明确重点、优先处理工作、简化流程并降低成本。” 该发言人还表示，星巴克预计也将裁减其国际业务的员工人数。 声明称：“我们正在精简房地产布局，包括整合美国区域支持办公空间，并采取其他多项租赁和租赁承诺方面的措施。” 星巴克在一份监管文件中表示，这些新举措将耗资4亿美元，其中包括2.8亿美元的减值费用，剩余的1.2亿美元将用于支付员工离职补偿。 该公司表示，大部分重组措施将在本财年结束前完成。 去年，星巴克宣布了两轮裁员。第一轮裁员涉及1100名公司员工，同时决定不再招聘当时数百个空缺职位。第二轮裁员于2025年9月宣布，主要涉及约900个非零售岗位。 该公司股价周五盘中上涨0.4%，今年迄今已累计上涨26%。Price: $107.48, Change: $+1.08, Percent Change: +1.02%

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