-- 加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）週五維持對CAE（CAE.TO，CAE）股票的「與行業持平」評級和42.00加元的目標價。 RBC預計CAE即將發布的第四財季報告將重點放在公司的長期成長機會。 RBC預計管理階層將概述截至2030財年的營收、利潤率、資本支出、每股盈餘和投資報酬率目標。 RBC認為，民用和國防領域的長期利好因素可以支撐CAE長期4-5%的收入成長，並聚焦在管理階層設定的自由現金流目標所蘊含的意義。 RBC補充道，對2030財年的最新預測是自由現金流轉換率約為100%，每股收益為2.21美元。 RBC表示：“儘管我們維持對CAE的‘與行業持平’評級，但我們將關注能夠增強我們對公司執行力信心的信息，這可能會提升公司估值。” 加拿大皇家銀行(RBC)認為，2027財年的業績將“遠低於市場預期”，但RBC預計這不會成為投資者的焦點。 RBC預計，2027財年對於CAE而言將是“過渡之年”，因為該公司正處於轉型計劃執行階段。 RBC補充說：“儘管我們預期管理層提出的戰略舉措在中期內可能帶來顯著效益，但短期財務狀況可能會受到重組活動帶來的摩擦、持續的市場逆風以及成本控制措施與利潤實現之間的滯後影響。” RBC預計，管理層將制定一個成長框架，該框架以民用和國防領域的「強勁長期利好因素」為支撐，RBC認為這將支持每年4-5%的收入成長。 RBC表示：「在利潤率方面，我們預期管理層將民用業務的營運利潤率目標設定在25%左右（目前約為20%），這反映了網路合理化、利用率提高和成本結構精簡帶來的益處；國防業務的運營利潤率目標設定在11%左右（目前約為8.5%），這主要終止於傳統合約的持續得益於傳統合約的更優惠。 RBC預計，這些收入和利潤率的提升將提高資本效率，隨著網路規模的合理調整降低成長所需的資本，資本支出長期來看將放緩至約3億美元。 RBC預計將推動CAE在2030財年實現每股收益超過2.00美元。 RBC表示：“我們目前根據2030財年每股收益2.21美元的最新預期，採用22.5倍的市盈率，並以8%的折現率進行折現，得出CAE的目標股價為42美元。”
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