-- 傑富瑞週三在一份報告中指出，受中東戰爭引發的液化天然氣（LNG）價格上漲影響，Origin Energy（ASX：ORG）有望從中受益，預計未來三年其平均核心利潤將成長6.3%。 Origin持有澳洲太平洋液化天然氣公司（APLNG）27.5%的股份，使其處於有利地位。投資公司將基準JKM現貨價格的預期上調了43.7%，分別在2027財年和2028財年上調至14.5美元和12.1美元。 然而，對沖交易和2025年至2029年間交付30船貨物的遺留合約在一定程度上限制了價格上漲空間。 傑富瑞將APLNG 2026財年的EBITDA預期上調了3.3%至53.3億澳元，並在2027財年上調了25.6%至57.6億澳元。 該公司補充道，即將於5月公佈的預算案中，如果提高暴利稅，可能會對澳洲的液化天然氣投資產生影響。 傑富瑞維持對APLNG的「買入」評級，並將目標價從13.03澳元上調至13.34澳元。
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杰富瑞表示，Suncorp集团在新再保险结构下盈利稳定性有所提高。
杰富瑞(Jefferies)在4月24日的一份报告中指出，Suncorp集团(ASX:SUN)的新五年期综合再保险计划将降低其盈利波动性并提高资本效率，尽管增长预期已被小幅下调。 杰富瑞指出，这项将于6月30日生效的新再保险计划每年提供8亿澳元的巨灾保障，五年内最高可达24亿澳元，在约90%的情景下将自然灾害成本控制在预算水平，并降低极端天气造成的盈利波动。 这家股票研究公司表示，该公司修订后的框架将其2027财年的自然灾害准备金提高至18.5亿澳元，并将其与风险敞口增长挂钩，此前该公司在2026年上半年超支了4.53亿澳元，但总体影响中性。 该研究机构指出，尽管与同行存在经济差异，但该公司的基本保险交易比率预期仍稳定在10%至12%的区间上限，随着巨灾波动性的缓解，预计公布的收益将更好地反映其基本业绩。 该研究机构略微调整了其预测，由于新西兰的汇率影响，将毛保费收入增长率从3.8%下调至约3%，并更新了投资收益和估值假设，将预测期内的盈利预期调整为-3%至-1%。 杰富瑞维持对Suncorp集团的“持有”评级，并将目标价从16.50澳元上调至17.70澳元。
$ASX:SUN
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杰富瑞表示，福特斯克集团面临来自铁桥集团疲软和绿色能源转型带来的压力。
杰富瑞在4月24日的一份报告中指出，福特斯克（ASX：FMG）季度业绩疲软，同时铁桥项目持续面临挑战，且在非核心绿色能源项目上的支出增加，引发了人们对其回报和估值的担忧。 受季节性和天气因素影响，该公司本季度业绩下滑。尽管皮尔巴拉赤铁矿业务表现稳健，但铁桥磁铁矿项目持续低迷，抵消了部分业绩。铁桥磁铁矿项目持续面临产能和利润率方面的挑战，其估值可能难以支撑。 杰富瑞指出，该公司斥资6.8亿美元用于为工业用户和数据中心等第三方客户建设绿色能源产能，这代表着一项战略转变，但杰富瑞认为这是非核心资本配置，在回报明朗之前，其矿业业务可能需要更高的折现率。 这家股票研究公司表示，该公司位于皮尔巴拉的矿区港口吞吐能力已接近极限，这是一个“好消息”，因为随着公司重新评估其产品组合、削减铁桥矿产量并维持整体出货量预期基本不变，利润更高的赤铁矿生产可能会取代成本更高的铁桥矿产量。 该研究公司补充道，尽管支付了股息并进行了资本支出，但该公司财务状况依然稳健，拥有42亿美元的现金储备，预计长期来看将恢复净现金状态。但该公司也强调了铁桥矿的不确定性以及绿色能源支出增加等风险，包括潜在的资产减值，因此其前景持谨慎态度。 杰富瑞维持对福特斯克的“弱于大盘”评级，并将目标价从17.50澳元下调至16.50澳元。
$ASX:FMG
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研究快讯：CFRA维持对奥的斯全球公司股票的“持有”评级
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：在第一季度财报发布后，我们将OTIS的12个月目标股价从100美元下调至90美元，市盈率设定为2027年每股收益预期4.58美元的19.6倍（此前预期为4.70美元；2026年每股收益预期从4.25美元上调至4.18美元）。考虑到持续的利润率不利因素何时显现尚不明朗，这一估值较工业机械同行和OTIS五年预期市盈率均有一定程度的折让。由于劳动力和材料成本高于定价成本，第一季度服务利润率令人失望（下降160个基点至23%）。中国市场的疲软态势尚未稳定，但正如之前所述，这部分业务在OTIS的业务组合中所占比例正在缩小，未来影响将较为有限。总体而言，最新季度的情况与上一季度基本相同（中国市场疲软/新设备需求下降），但服务业务（奥的斯整体的核心利润驱动力）的利润率质量面临压力，这令人担忧。尽管公司正在努力提升盈利能力，但我们认为复苏的时间尚不明朗。
$OTIS