中国農業銀行、第1四半期の利益は小幅な伸びにとどまるも、引当金が影響

-- 中国農業銀行（香港証券取引所：1288、上海証券取引所：601288）は、2026年第1四半期の利益が前年同期比で小幅増加したと発表した。これは、貸倒引当金の急増が要因となっている。 深セン証券取引所に木曜日に提出された資料によると、第1四半期の株主帰属利益は前年同期の719億元から4.5%増の752億元に増加した。 1株当たり利益は前年同期の0.19元から5.3%増の0.20元となった。 営業収益は2つの主要因により、前年同期の1867億元から10.5%増の2063億元に増加した。純金利収入は7.6%増の1,512億元となり、金利費用が3%減の1,522億元となったことが寄与した。金利収入は2%増の3,034億元にとどまった。純手数料・コミッション収入は7.9%増の302億元となった。 収益性の指標である純金利マージンは1.26%だったと、同行は比較可能な数値を公表せずに発表した。 また、同行は償却資産の認識取り消しによる利益を、2025年第1四半期の63億元から111億元へと大幅に増加させた。 さらに、ABC銀行は金融投資による純利益を4億2,000万元から7倍増の28億元へと計上した。 費用収益率は157ベーシスポイント低下し、24.01%となりました。これは、営業費用が3.6%増の540億元にとどまったのに対し、営業収益は10.5%増加したためです。 一方、第1四半期の貸倒引当金は571億元から737億元へと急増しました。その結果、営業利益は776億元から787億元へとわずか1.4%の増加にとどまりました。 銀行は引当金の内訳を公表していません。 しかしながら、これは税負担の減少によって部分的に相殺されました。法人所得税費用は55億元から44%減の31億元となりました。 当四半期の法人所得税支払額は、前年同期の257億元から86億元へと大幅に減少しました。 ABCは、中国工商銀行（上海証券取引所：601398、香港証券取引所：1398）、交通銀行（上海証券取引所：601328、香港証券取引所：3328）、中国建設銀行（上海証券取引所：601939、香港証券取引所：0939）、中国銀行（香港証券取引所：3988、上海証券取引所：601988）と並ぶ、中国五大銀行の一つです。 ABCは資産規模で中国五大銀行第2位です。第1四半期の総資産は、2025年末時点から4.6%増加し、51兆元を超えました。 顧客向け融資・貸付金は5%近く増加し、28.5兆元に達しました。内訳は、法人向け融資が16.7兆元、個人向け融資が9.7兆元、手形割引が1.6兆元となっています。同行の第1四半期の金融投資は5.1%増加し、17兆1000億元となった。 資産の質に関しては、不良債権比率は1.27%から1.25%にわずかに低下したが、不良債権残高は119億元増加し、3554億元となった。 不良債権引当金は292.55%で横ばいだった。 シンガポール・ビジネス・タイムズによると、S&Pグローバル・レーティングのディレクター、ミン・タン氏は、中国の銀行は「中東への直接的なエクスポージャーがほとんどない」と述べた。 「戦争が悪化すれば、資産の質に二次的な影響を与える可能性がある。中国のメガバンクは、運輸、公益事業、製造業といったセクターへのエクスポージャーが平均を上回っている。これらのセクターはエネルギー価格の高騰による影響をより強く受ける」とタン氏は付け加えた。 一方、ブルームバーグはモルガン・スタンレーのアナリストの見解を引用し、中国の銀行は2026年に収益回復が見込まれると報じた。これは、マージン圧力の緩和と手数料収入の安定化によるものだ。 ブルームバーグが引用したリチャード・シュー氏率いるアナリストチームは、3月下旬に発表したレポートの中で、「預金金利の見直しと、融資金利における『反金利化』への動き（非合理的な競争の抑制）は、今年の純金利マージン（NIM）を支える要因の一つとなるだろう」と述べている。 フィッチ・レーティングスの金融機関担当ディレクター、ビビアン・シュエ氏は、中国の金融機関のバランスシートは、より慎重な融資拡大と「不良資産」の積極的な整理への取り組みによって支えられるだろうと述べたと、ブルームバーグは報じた。