リサーチアラート：TSMC：2026年第1四半期決算はAI需要と利益率の上昇に支えられ、予想通り

-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。TSMCの2026年第1四半期決算は予想通りで、純利益は前四半期比13%増、前年同期比58%増の5,720億台湾ドルとなり、通期予想の23～24%を占めました。売上高は前四半期比8%増、前年同期比35%増の1兆1,340億台湾ドルとなりました。利益率は経営陣のガイダンスを上回り、売上総利益率は66%（ガイダンス65%）、営業利益率は58%（ガイダンス56%）となりました。これは、稼働率の向上、コスト管理の改善、および有利な為替レートに支えられたものです。AI主導の需要の高まりが先端ノードの売上を牽引し、ウェハ売上高の74%を占めました。また、HPCセグメントは前四半期比20%増の61%となり、スマートフォンおよび自動車向け需要の低迷を相殺しました。経営陣の見通しでは、HPC事業の好調が継続し、3nmプロセスの製造拡大が進むことで、さらなる収益成長が見込まれます。当社は、今回の業績はAI主導の力強いサイクルと整合的であり、成長は2026年第2四半期まで続くと予想されますが、新たな生産能力の拡大に伴い、よりバランスの取れた軌道を描くものと見ています。全体として、収益見通しは依然として良好であり、AI需要が引き続き業績を支えています。