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Research
托帕兹能源(TPH)第一季度业绩公布后，维持买入评级；目标价为32.00加元。
周三，在石油天然气加工和特许权使用费公司Topaz Energy (TPZ.TO)公布第一季度业绩后，Tudor, Pickering, Holt维持对该公司股票的“买入”评级，目标价为32.00加元。 “2026年第一季度财务数据显示，每股自由现金流为0.52加元，优于TPHe/Street的预期（0.48加元/0.51加元）。与我们的模型相比，高于预期的液体产量推动了更高的特许权使用费收入，现金税低于预期，但部分被扩大的对冲损失所抵消，而基础设施收入基本符合预期（2340万加元，TPHe预期为2390万加元）。资本支出为150万加元（不包括收购支出，TPHe/Street预期为150万加元/130万加元），加上产量/收入超出预期，使得自由现金流高于预期（7870万加元，TPHe/Street预期为7300万加元/7530万加元）。产量方面，2026年第一季度特许权使用费产量为2460万桶油当量/日，高于TPHe/Street的预期。” 2026财年产量为24.1/23.8百万桶油当量/日，超过了此前预期的上限，其中液体产量为7.0百万桶油当量/日，与市场预期一致，但高于TPHe的6.7百万桶油当量/日。钻井作业分布在138口井中（48口克利尔沃特油田，31口卑诗省东北部和阿尔伯塔省蒙特尼油田，23口深盆地，8口和平河油田，11口萨斯喀彻温省东南部，13口阿尔伯塔省中部，包括9口贝利河油田的重点油气井），其中55%的井位集中在重点油气区块。截至季度末，131口井已投产，86口井为未完工井。分析师杰弗里·兰布琼写道：“关于2026年的产量预期，特许权使用费产量区间维持在23.5-23.9百万桶油当量/日，但由于重点油气区块的开发活动以及主要运营商在克利尔沃特油田实施的注水开发，预计产量将达到上限。” （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究报告。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）Price: $31.65, Change: $-0.14, Percent Change: -0.44%
$TPZ.TO
Research
研究快讯：CFRA将美国电力公司股票评级从“买入”下调至“持有”。
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将AEP未来12个月的目标股价上调2美元至145美元，按未来12个月每股收益预期计算，其远期市盈率为22.6倍，高于其三年平均远期市盈率16.8倍。我们将2026年每股收益预期上调0.04美元至6.37美元，2027年每股收益预期上调0.03美元至6.88美元。AEP报告称，到2030年，其新增合同负荷将达到63吉瓦（高于上季度的56吉瓦），其中仅在德克萨斯州就有41吉瓦已与超大规模数据中心运营商签署了协议书。此外，还有190吉瓦的在建项目，这使得AEP跻身增长最快的受监管公用事业公司之列。然而，我们认为增长预期已基本反映在股价中，且由于过去一年股价已上涨约28%，因此我们认为上涨空间有限。我们将评级下调至“持有”，反映了我们认为该公司盈利增长落后于估值溢价与历史水平相近的同行。我们预测该公司2025年至2028年的每股收益复合年增长率为8.2%，而同行平均水平为8.8%。AEP目前的市盈率比其三年平均市盈率高出约26%，而估值溢价相近（+20%）的同行预期平均每股收益复合年增长率为11.7%。
$AEP
Research
研究警示：CFRA维持对Match Group, Inc.的“持有”评级。
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将目标股价从36美元上调至43美元，基于我们对2027年每股收益预期14倍的上调，这反映了我们对公司前景的改善，因为该公司正持续执行其“重置、振兴、复兴”战略。我们将2026年和2027年的每股收益预期分别从2.64美元和3.00美元上调至2.73美元和3.12美元，主要得益于1MG效率提升计划带来的超出预期的利润率增长以及Hinge业务加速变现。我们预计，MTCH将受益于6亿美元数字营销支出集中化带来的效果营销效益、持续增长的付费功能普及率以及到2027年国际业务收入占比达到40%的目标。然而，鉴于Tinder持续面临收入增长乏力、Azar的盈利压力以及扭转约会应用疲劳这一结构性挑战，我们仍保持谨慎态度。这种增长与利润率之间的权衡，加上Hinge需要同时进行地域扩张和Tinder需要实现稳定，促使我们维持对MTCH的“持有”评级。
$MTCH