-- モルガン・スタンレーは木曜日のレポートで、ADT（ADT）は予想を上回る利益率とフリーキャッシュフローに支えられ、第1四半期の業績が予想を上回ったものの、売上高と加入者数の伸びは依然として低調だったと述べた。 モルガン・スタンレーによると、調整後フリーキャッシュフローは前年同期比80%以上増加し4億100万ドルとなり、予想を50%上回った。調整後EBITDAも予想を上回り、利益率は60ベーシスポイント拡大した。この好調の一部は「タイミングによるもの」であり、年後半には反転すると予想されるとレポートは指摘している。 売上高の伸びは0.9%で、予想通りだった。新規加入者数の伸び悩みと高い解約率が引き続き業績を圧迫したとレポートは述べている。ADTは、監視型ホームセキュリティサービスとスマートホームサービスを提供している。 モルガン・スタンレーは、加入者数の伸び加速が株価再評価の鍵となるとしている。 5月にADTのウェブサイトで、夏にはeコマースプラットフォームで展開予定のADT Blu DIYは、コスト意識の高い顧客層をターゲットにすることで追い風となる可能性があるものの、DIYチャネルの長期的な経済性は「不確実」であると、同レポートは指摘している。 モルガン・スタンレーは、2026年の調整後EPS予想を2%引き上げ、DIY展開に伴うマーケティング費用の増加により、第2四半期の利益とフリーキャッシュフローは前期比で減少すると予想している。しかし、業界の逆風にもかかわらず、ADTの継続的な収益基盤と改善するキャッシュフロープロファイルは「バリュエーションを支える」と、同レポートは述べている。 モルガン・スタンレーは、ADT株の目標株価を7ドルから7.50ドルに引き上げ、投資判断を「イコールウェイト」に据え置いた。
Price: $7.56, Change: $+0.02, Percent Change: +0.33%