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カナダの住宅販売市場には春の兆しは見られない、とBMOが発表

-- モントリオール銀行(BMO)は、カナダの住宅市場は冬の停滞期からまだ抜け出せておらず、全国的に販売件数は低迷し、価格も下落傾向にあると指摘した。 木曜日に発表されたカナダ不動産協会(CREA)のデータを受け、BMOは、市場状況は地域によって大きく異なるものの、全国的な住宅市場の勢いはまだ回復していないと述べた。 BMOは、より明確な見通しを得るために春のシーズンを待つとしつつも、今年の大半は低調な市場活動が続くと予想している。 3月の既存住宅販売件数は、季節調整済みで前月比0.1%減とほぼ横ばい、前年同月比では2.3%減となった。販売活動水準は依然として非常に低く、過去10年の平均を約17%下回っており、3月の販売件数は2009年の景気後退以来、同月としては最も低い水準となった。 新規物件登録件数も同月は0.2%減、前年同月比では4.9%減となった。 同行は、これにより売買成立件数と新規物件登録件数の比率は47.8%とほぼ横ばいとなり、依然として全国的な均衡状態が続いていることを反映していると指摘した。今後数ヶ月は、秋以降売れ残っていた物件と、それまで蓄積されていた需要がぶつかり合うことで、市場の均衡が試される時期となるだろう。 この二つの要素がどのように相互作用するかによって、市場が年内を通して引き締まるかどうかが決まる。BMOは、「底値圏にある時は、いずれは上昇に向かうものだ」と付け加えた。 全国ベンチマーク価格は3月に再び下落し、前年同月比4.7%安となった。短期的な勢いもあまり改善しておらず、3ヶ月間の年率換算下落率は7%となっている。 同行によると、最初の大幅な調整の後、価格は購入可能水準が回復するまで、ゆっくりと「下落」していく過程にあるという。

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Equities

Petro Rabigh扭亏为盈,第一季度营收增长。

拉比格炼油和石化公司(SASE:2380,又名拉比格石油公司)周日宣布,公司在2026年第一季度扭亏为盈,营收同比增长。 截至3月31日的三个月内,归属于股东的净利润为14.7亿沙特里亚尔,而此前同期则亏损6.91亿里亚尔。每股收益由每股亏损0.41里亚尔转为每股盈利0.88里亚尔。 这家在沙特证券交易所上市的炼油和石化公司营收为148.5亿里亚尔,高于去年同期的112.1亿里亚尔。

$SASE:2380
Research

研究快讯:CFRA维持对哈特福德保险集团股票的买入评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下:我们将HIG的12个月目标价下调8美元至155美元,基于2026年每股收益预期13.75美元(下调0.45美元),其估值倍数为11.3倍;基于2027年每股收益预期14.65美元(下调0.30美元),其估值倍数为10.6倍。相比之下,HIG股票的一年期平均远期市盈率为10.3倍,同业平均市盈率为13倍。HIG第一季度每股收益为3.09美元,低于去年同期的2.20美元,也低于我们3.60美元的预期和3.39美元的市场普遍预期。营业收入增长6.2%,与我们6%-10%的预期相符,其中保费收入增长5.3%,净投资收益增长13%,手续费收入增长7.9%。第一季度保费收入增长4%,2025年全年增长7%,这预示着2026年随着保费收入的逐步实现,营收趋势将保持良好。承保业绩显著改善,个人险综合比率从106.1%降至87.7%,基础综合比率从89.7%降至85.0%。商业险综合比率保持稳定,为94.8%。考虑到HIG第一季度每股收益未达预期,但其营收增长稳健,且估值较同行有所折让,我们认为该股目前被低估。

$HIG
Research

研究快讯:CFRA维持对贝克休斯股票的强力买入评级

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下:我们将12个月目标价上调14美元至82美元,该目标价综合考虑了我们的分部估值法(SOTP)和现金流折现法(DCF)。在我们的分部估值法模型中,我们假设油田服务业务(约占BKR业务的50%)的估值约为2027年预期EBITDA的10倍(与主要同行一致),而工业能源技术业务(占剩余50%)的估值约为2027年预期EBITDA的14倍(与同行中位数一致)。这种综合估值方法得出的12倍市盈率意味着每股价值73美元。同时,我们的现金流折现模型(DCF)采用中期自由现金流年增长率5%、终期增长率2.5%,并以6.3%的加权平均资本成本(WACC)进行折现,得出每股内在价值为91美元。我们将2026年每股收益预期下调0.47美元至2.48美元,但将2027年每股收益预期上调0.07美元至3.24美元。我们承认,由于美伊冲突,油田服务业务在2026年可能面临困境,但IET业务表现强劲,有望成为收入增长和利润率提升的动力。

$BKR