-- 加拿大史蒂費爾金融公司（Stifel Canada）週三重申對Cenovus Energy（CVE.TO，CVE）股票的「買入」評級，目標價為42.00加元，此前這家石油生產商和煉油商公佈了第一季度業績。 CVE第一季各項業績均超出預期，上游和下游業務的貢獻大致相當，加上資本支出超預期，共同推動了自由現金流（FCF）的實現。調整後營運資金（AFFO）較預期高出約16%（33.8億加元，TPHe/市場預期為29.2億加元；每股收益1.80加元，TPHe/市場預期為1.54加元），扣除資本支出超預期（11.7億加元，TPHe/市場預期為12.7億加元）後，最終實現了自由現金流超預期（22.1億加元，TPHe/市場預期為16.5億加元）。從業務板塊來看，儘管下游業務的吞吐量略低於預期（45.9萬桶油當量/日，TPHe/市場預期為46.4萬桶油當量/日），但下游業務的業績略微超預期（較TPHe高出約55%），主要原因是庫存持有成本的降低（4.6億加元）超過了預期。與我們的模型相比，營運利潤為 7.3 億加元，而 TPHe/市場預期為 4.5 億加元/4.3 億加元。上游業務方面，營運績效顯著超出預期，總產量為 97.2 萬桶油當量/日，高於 TPHe/市場預期的 96.2 萬桶油當量/日；營運利潤為 37.1 億加元，高於 TPHe/市場預期的 33.4 億加元。分析師 Jeoffrey Lambujon 寫道：「從股東回報的角度來看，包括優先股在內，CVE 本季度返還了 10.4 億加元（約 3.65 億加元用於股票回購，約 3.79 億加元用於分紅，約 3 億加元用於優先股贖回），季度股息提高了 102%，達到每股 0.2 加元。 （報告北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究報告。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）
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