RBCは、利回りが横ばい状態にある中、USD/CADの方向性はイラン関連のニュースに左右されると述べている。

-- RBCキャピタル・マーケッツは、国内経済指標の発表が比較的少ない週において、市場予想通りの3月雇用統計が発表されたことが、中東情勢の不確実性が続くにもかかわらず、カナダ国債利回りが前週終値付近で週を終えるのに貢献したと述べた。 来週は経済指標の発表が少なく、今朝発表された米加経済指標もFRBとカナダ銀行の政策に大きな影響を与える可能性は低いことから、USD/CADの短期的な方向性は、市場がエスカレーション（米ドル高）を織り込んでいるか、デエスカレーション（米ドル安）を織り込んでいるかによって左右されるだろうと、RBCは金曜日のCADウィークリー・サウンドバイツで述べた。 金利見通し カナダ銀行（BoC）については、RBCは、最近の原油価格高騰とイラン紛争による波及効果への対応において、出発点が重要であると中央銀行が明確に述べていると指摘した。特に、コアインフレ率が目標値に向かって推移していることと、カナダ経済に余剰生産能力があることから、BoCは潜在的な二次的影響を評価する時間的猶予を得ている。 RBCは、最近の賃金上昇は構成の変化によるものであり、カナダ銀行（BoC）はこれを考慮に入れるべきではないと述べ、BoCは2026年の政策変更はなく、2027年から利上げを開始するとの見方を維持していると付け加えた。 スプレッドについては、RBCは、ボラティリティが続いているものの、カナダ／米国スプレッドは中期的に横ばい推移が続くと述べ、10年債利回りは前週比でわずかにマイナス幅を拡大し、-86bpとなっている。 テクニカル分析の観点から、RBCのジョージ・デイビス氏は、カナダ10年債利回りの上昇トレンドは3月31日に3.50%を下回る強気トレンドの反転によって終焉を迎えたと述べた。これは、まず3.36%への上昇を示唆しており、次の抵抗線は3.25%にある。最初の支持線は3.53%に位置し、新たな弱気局面に入るには3.62%を上回る必要がある。 注目すべきポイント カナダでは、RBCによると、月曜日に3つの連邦補欠選挙が実施される予定で、そのうち2つは自由党の伝統的な地盤であるトロントで行われる。これに先立ち、保守党から与党自由党への議員移籍により、自由党は議会で171対169の議席差で優位に立っている。つまり、2議席を獲得すれば、わずかではあるが明確な過半数を確保できることになる。 RBCによると、来週は多くの二次経済指標が発表される予定で、水曜日には2月の製造業売上高と2月の卸売業売上高、木曜日には3月の中古住宅販売件数、金曜日には3月の住宅着工件数が発表される。 世界的には、RBCはイラン情勢に関するニュースに注目が集まっていると述べている。経済指標としては、火曜日に米国の3月生産者物価指数（PPI）、水曜日にオーストラリアの3月雇用統計、水曜日に中国の第1四半期GDPと3月の経済活動指標、木曜日に英国の2月月次GDPが発表される。