-- RBCキャピタル・マーケッツは、KKR（KKR）はオルタナティブ資産運用業界における「K字型」の二極化から恩恵を受ける立場にあると指摘した。この二極化は、2027年まで続くと予想される資金調達のスーパーサイクルに支えられ、より規模の大きい多角的な運用会社がシェアを拡大している状況である。 経営陣は、マクロ経済の変動により、特にイグジットの遅延が見込まれることから、1株当たり7ドルのガイダンス達成は困難になる可能性があると述べた。しかし、RBCは火曜日のレポートで、同社の予想とコンセンサス予想は既に四半期開始時点で1株当たり約6ドルという低いベースラインを織り込んでおり、これが期待値を上方修正するのに役立っていると述べた。 RBCは、KKRは、リミテッド・パートナーが少数のゼネラル・パートナーとの関係を統合するという構造的な変化によって推進される資金調達のスーパーサイクルから恩恵を受けていると述べた。この動きは、大規模で多角的なオルタナティブ資産運用会社に有利な「K字型」の業界構造を強化している。 RBCはまた、KKRのポートフォリオ企業従業員所有プログラムにも注目し、CoolITの売却が15倍のイグジット倍率で成功したことを指摘した。同社によると、現在85社のポートフォリオ企業で実施されているこのプログラムは、従業員の定着率向上、収益成長の加速、そして利益率の拡大に貢献しているという。 同社はKKRの投資判断を「アウトパフォーム」に据え置き、目標株価を132ドルから128ドルに引き下げた。
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