BMOによるカナダの州債利回りに関する見解

-- モントリオール銀行（BMO）によると、カナダの州債長期利回りは過去1ヶ月間プラスとなり、カナダ国債（GoC）利回りは概ね横ばいだった一方、スプレッドは縮小した。 同行は5月の「州債信用動向レポート」の中で、予算編成シーズンが終盤を迎える中、4月を通して州債長期スプレッドは約8ベーシスポイント縮小したと述べている。 カナダ銀行は4月も政策金利を据え置き、市場は引き続き年内の利上げを織り込んでいる。これは、原油価格の高騰がカナダのコアインフレ率を押し上げ、その範囲を拡大させるとの懸念によるものだ。 BMOによると、1年前と比較すると、州債長期利回りは引き続きカナダ国債を上回っているものの、トータルリターンは「控えめな」1.5%にとどまっている。 同行は、4月を通して全ての州でスプレッドが縮小したが、突出したパフォーマンスを示した州はなかったと指摘している。予算編成シーズンが終了した現在、ブリティッシュコロンビア州は信用格付けの悪化により、オンタリオ州に後れを取っている。 アルバータ州とサスカチュワン州は、イラン紛争による原油価格の高騰直前に予算案を提出したが、市場は両州の価格差を縮小させ、オンタリオ州と同水準に戻した、とBMOは付け加えた。ケベック州は、この秋の不確実な政治情勢を前に、引き続きオンタリオ州に後れを取っている。