調査速報：CFRAはWarby Parker Inc.の株価に対する評価を「買い」から「中立」に引き下げた。

-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、2026年のEBITDA予想1億2,000万ドルに基づき、予想PER/EBITDAを31.3倍（過去3年間の予想TEV/EBITDA平均値と同水準）として、目標株価を1ドル引き上げ、30ドルとします。このPERは、店舗数の増加余地と、消費者割引を相殺するインテリジェントアイウェアの潜在力によって正当化されると考えています。2026年のEPS予想を0.07ドル引き上げ0.50ドル、2027年のEPS予想を0.02ドル引き上げ0.65ドルとします。売上高予想は、2026年が9億7,500万ドル、2027年が11億ドルです。本日の株価の大幅な上昇を考慮すると、今後の上昇余地は、当社が考える適正価格、すなわち目標株価の範囲内にとどまる可能性があると考えています。当社が適用したP/EBITDA倍率に基づくと、WRBYの株式リスクプレミアムはそれほど高くないと考えています。2026年から2027年にかけての売上高の前年比成長率は、さらに高い倍率での評価に見合うものではないと見ています。とはいえ、WRBYは競争の激しい小売眼鏡市場において、実績のあるビジネスモデルを有しています。スマート眼鏡のイノベーションが来年の純売上高に大きな影響を与えるとは考えにくいです。