調査速報：CFRAはTCエナジー・コーポレーション株に対する売り推奨を維持

-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社の12ヶ月目標株価71カナダドル（5カナダドル引き上げ）は、相対評価とDCFモデル分析を組み合わせたものです。相対評価では、TRPの過去のフォワード平均に沿って、2027年のEBITDA予測に企業価値の12.0倍を適用しました。このアプローチでは、1株当たり73カナダドルという評価額が得られます。一方、当社のDCFモデルでは、フリーキャッシュフローの成長率を10年間は年率10%、その後は年率2.5%とし、WACC5.7%で割り引くと、1株当たり69カナダドルという本質的価値が得られます。2026年のEPS予想を0.18カナダドル引き下げて3.63カナダドルに、2027年のEPS予想を0.12カナダドル引き下げて3.78カナダドルに修正しました。プロジェクトパイプラインは依然として堅調であり、TRPは新規プロジェクトの稼働開始に向けて順調に事業を進めていると考えています。しかしながら、株価は既に割高な水準で取引されており、EBITDAの過去の平均予想値に対して15%、キャッシュフローの予想予想値に対して29%のプレミアムとなっています。現在の株価水準では、株価が予想を上回る上昇を見せるのは難しいと見ています。