調査速報：CFRAはCubesmart株に対する「ホールド」の見解を維持

-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を2ドル引き下げ、42ドルとします。これは、2026年のFFO予想値に基づく予想株価収益率（P/FFO）を16.3倍とし、CUBEの過去3年間の平均16.2倍をわずかに上回る水準です。2026年のFFO予想値は2.59ドルで据え置き、2027年の予想値は0.02ドル引き下げ、2.67ドルとします。第1四半期の既存店売上高がプラスに転じたことと、空室率が低かったことが、今四半期の業績を牽引した最大の要因です。サンベルト地域以外では価格設定が改善している可能性があると考えていますが、2026年下半期は既存店売上高が前年同期比2～3%減と予想されており、CUBEは厳しい比較対象となることに留意する必要があります。経営陣は現在、買収よりも自社株買いに積極的であることに注目しています。これは、非公開市場の物件が、公開ポートフォリオに比べてますます高い価格で取引されていると考えているためです。当社の見解では、この差はCUBEのマルチプルが大幅に拡大するよりも、非公開市場の評価額が低下することによって縮まる可能性が高いでしょう。全体として、ニューヨーク都市圏は、需要が供給を上回り続けることから、2026年第4四半期および2027年第4四半期におけるCUBEのFFO成長加速の可能性を左右する鍵となると考えています。