調査速報：CFRAはロッキード・マーティン社の株式について「ホールド」の投資判断を維持

-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を106ドル引き下げ、564ドルとします。これは、2027年のEPS予想の18.5倍に相当し、LMTの過去3年間の平均予想PER17.9倍を上回りますが、同業他社の平均PER23.5倍を下回ります。第1四半期の業績が期待外れだったことを受け、EPS予想を2026年を30.08ドルから29.05ドルに、2027年を31.92ドルから30.50ドルにそれぞれ下方修正します。LMTは通期業績見通しを再確認し、過去最高の1,860億ドルの受注残高を維持していますが、事業遂行上の逆風が強まっています。航空部門は、不利なF-16関連費用（1億2500万ドル）とC-130統合問題（5500万ドル）が継続したことにより、営業利益率が140ベーシスポイント低下しました。第1四半期に費用が発生しなかったにもかかわらず、機密プログラムのリスクは依然として高いままです。運転資金のタイミングとERPシステムの導入問題により、第1四半期のキャッシュフローは2億9100万ドルの使用となり、前年の9億5500万ドルの創出から大幅に悪化しました。生産拡大投資が短期的な収益性を圧迫するため、2026年半ばまで利益率への圧力が続くと見ています。25億ドルから28億ドルの設備投資ガイダンスは積極的な生産能力拡大を反映しており、複数年にわたる軍需品契約が政治的に不確実な状況に直面すると、収益を圧迫する可能性があります。