調査速報：CFRAはフィリップス66株の投資判断を「買い」から「中立」に引き下げた。

-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価190ドル（12ドル引き上げ）は、相対評価とDCFモデル分析を組み合わせたものです。相対評価では、PSXの過去のフォワード平均を上回る、2027年EBITDA予測に対する企業価値倍率8倍を適用しています。このプレミアム倍率は、2027年の精製マージンが堅調に推移すると見込んでいることに基づいています。DCFモデルでは、中期的なフリーキャッシュフロー成長率を年率5%、終末期成長率を年率2%とし、加重平均資本コスト6.8%で割り引いた結果、1株当たり200ドルという企業価値が算出されました。2026年のEPS予想を4.74ドル引き上げ15.54ドルに、2027年のEPS予想を2.85ドル引き上げ15.88ドルとしました。格下げの理由はバリュエーションです。株価は年初来37%上昇し、現在は過去の予想平均をわずかに上回って取引されています。ブレント原油とWTI原油の価格差が大きいことから、短期的には精製マージンの環境は堅調に推移する可能性が高いと考えています。しかしながら、現時点で株価には上昇余地はほぼ織り込まれていると判断しています。