調査速報：CFRAはドミノ・ピザ社の株式について「ホールド」の見解を維持します。

-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を66ドル引き下げ、355ドルとします。これは、2026年EPS予想の19倍（従来は23倍）に相当し、過去3年間の平均25倍を下回る水準です。これは、収益成長に対する継続的な競争リスクおよびマクロ経済リスクを反映したものです。2026年EPS予想を18.29ドルから18.65ドルに引き上げ、2027年EPS予想を19.74ドルから19.45ドルに引き下げます。これは、米国既存店売上高成長率が1桁台前半、営業利益成長率が1桁台半ばになると見込んでいるためです。テイクアウト売上（前年比+2.4%）とデリバリー売上（前年比-0.3%）が低調であったこと、およびプロモーション活動が拡大したことを理由に、引き続き「ホールド」の見解を維持します。ただし、店舗数の大幅な増加（純増180店舗）と20%の営業利益率が、DPZの長期的な競争力を強化していることが、この低調さを相殺しています。プロモーション活動にもかかわらず、予想を上回る利益率の安定性を理由に、2026年のEPS予想を引き上げましたが、当社の予想は依然として市場コンセンサスを約5%下回っています。アグリゲーターチャネルにおけるピザ以外のQSR競合他社との直接的な価値競争の激化は、DPZのデリバリーチャネルの成長回復を制限する可能性があり、同社の長期的な成長アルゴリズムにとって逆風になると考えています。