調査速報：CFRAがキャタピラー株の格付けを「ホールド」から「売り」に調整

-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。CATの第1四半期決算発表を前に、当社は12ヶ月目標株価を700ドルに据え置きますが、バリュエーションとマージンリスクを考慮し、投資判断を「中立」から「売り」に引き下げます。目標株価は、2027年予想EPS（27.57ドル、従来予想27.46ドル、2026年予想EPSは22.61ドル、従来予想23.43ドル）の25.4倍に相当します。これはCATの過去の予想PERを上回る水準ですが、発電機に対する前例のない需要を考慮すると、妥当な水準であると考えています。発電機の堅調な需要と建設・鉱山機械の安全備蓄活動は心強いものの、改正されたセクション232関税により、金属原料の価値だけでなく製品の関税評価額全体に課税されるようになった（2026年4月6日発効）ことを考慮すると、2026年には関税の影響が収益性にとってより大きな脅威となる可能性があると予想されます。CATの複雑で非常に脆弱なグローバルサプライチェーンネットワークを考えると、同社は広範な保護主義的な貿易措置に対して脆弱です。過去1年間で160%を超えるリターンは過剰な期待を伴っているため、株価には下落リスクがあると見ています。