調査速報：CFRAがエクスペディア・グループ株の投資判断を「売り」から「中立」に引き上げ

-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を12ドル引き上げ、252ドルとします。これは、2026年のEPS予想（倍率は変更なし）の13倍に相当し、EXPEの5年平均予想倍率21倍に対して割安な水準です。この割安感は、消費支出と競争リスクによって正当化されます。2026年のEPS予想を18.51ドルから19.41ドルに、2027年のEPS予想を20.38ドルから22.18ドルにそれぞれ引き上げます。これらの上方修正は、イラン紛争の影響による変動にもかかわらず、第1四半期の総予約額が前年同期比13%増と堅調に推移したことを反映しています。経営陣は、2026年の総予約額の見通しを6～8%と改めて表明しましたが、北米で開催されるワールドカップが旅行業界にもたらす潜在的な恩恵を考慮すると、この見通しは控えめなものと思われます。同社は、売上高とマーケティング費用についても大幅なレバレッジ効果（前年比-400bps）を達成しました。EXPEが総予約額のガイダンスを達成し、営業レバレッジを維持できれば、2026年には1株当たり利益（EPS）が10%台前半の成長を達成できる合理的な道筋が見えてきます。株価が過去5年間の平均を下回って推移していることから、リスクとリターンのバランスがより取れていると考えられます。したがって、投資判断を「売り」から「中立」に引き上げます。