研究报告：CFRA 将 Zoetis Inc. 股票评级从“买入”下调至“持有”。

-- 独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将ZTS的目标股价从150美元下调至96美元，相当于2027年每股收益预期值的12.9倍，低于ZTS过去10年的平均预期市盈率。我们将2026年每股收益预期从7.03美元下调至6.92美元。我们维持2027年每股收益预测7.43美元不变。ZTS股价今日下跌超过21%，此前该公司业绩不及预期，有机增长率同比持平。此外，该公司还下调了2026年全年营收预期（96.8亿美元至99.6亿美元，有机运营增长率2%至5%）和调整后每股收益预期（6.85美元至7.00美元），高于预期。我们认为，这表明充满挑战的第一季度环境可能会持续。第一季度业绩显示出各业务板块的显著分化：国际业务实现了10%的有机增长，而美国业务则下降了8%。畜牧业务板块实现了12%的强劲有机增长，与宠物业务板块4%的运营下滑形成鲜明对比。美国业务板块营收下降了8%，其中宠物业务板块下降了11%，主要原因是宠物主人对价格敏感、竞争对手的激进定价策略以及市场扩张乏力。