研究报告：CFRA 将 PNR 股票评级从“买入”上调至“强力买入”

-- 独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：今年以来，PNR股价已下跌近15%，但我们认为其估值颇具吸引力，且安全边际充足。今年股价下跌的原因在于住宅市场（PNR最大的终端市场）持续疲软以及公司保守的业绩指引。PNR股价目前的市盈率低于其历史平均水平，远低于同业公司的预期市盈率（NTM）。我们认为，目前不利因素已被充分反映在股价中，如果住宅市场出现哪怕是温和的复苏，股价仍有上涨空间。我们上调评级的部分原因是，有迹象表明美国市场的维修和改造投资开始复苏，这对PNR的泳池业务来说是一个利好，尤其是在第一季度。假设住宅市场保持大致平稳，我们认为新产品和效率提升举措将在 2026 年支撑 PNR 的盈利质量。我们重申 12 个月目标价为 130 美元，市盈率为 22 倍（低于同行平均水平约 24 倍），2027 年每股收益预期为 5.92 美元（预期不变；2026 年每股收益预期 5.40 美元也保持不变）。