研究报告：CFRA 将美国航空集团股票评级从“买入”下调至“持有”。

-- 独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们维持对AAL未来12个月的目标价为13美元，相当于2027年每股收益预期（不变）的6.5倍，低于10年平均水平8.5倍，反映出盈利风险上升。我们将2026年每股收益预期从0.74美元下调至0.48美元，并将2027年每股收益预期从1.98美元下调至1.93美元，主要原因是燃油成本上升，但强劲的需求和不断提高的机票收益率部分抵消了这一影响。我们将评级从“买入”下调至“持有”，认为管理层预计燃油成本将增加40亿美元，这对盈利构成重大不利因素。我们对AAL未来12个月每股收益的预期高于其2026年每股收益预期区间（-0.40美元至1.10美元）的中点，这反映出我们认为强劲的旅行需求和定价能力可以抵消燃油成本上升的影响。然而，我们认为风险/回报比仍然不利。尽管美国航空（AAL）展现出令人瞩目的营收增长势头，第一季度单位营收增长7.6%，大西洋航线营收增长16.7%，企业管理业务营收增长13%，但燃油成本上涨幅度巨大，导致盈利波动剧烈，难以通过价格或运营效率的提升完全抵消。