研究报告：CFRA维持对德州仪器公司股票的“持有”评级

-- 独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将12个月目标价从224美元上调至273美元，基于2027年每股收益的30倍市盈率，高于同行以及德州仪器五年历史平均市盈率（约27倍），这反映了我们对公司基本面改善和自由现金流潜力的预期。在第一季度业绩强劲超出预期后，我们将2026年每股收益预期从6.76美元上调至7.87美元，并将2027年每股收益预期从7.73美元上调至9.10美元。第一季度工业业务收入增长超过30%（环比增长20%），更广泛的工业市场（数千家小型客户）在经历了长期的低迷后重新活跃起来。尽管如此，工业业务收入仍比2022年第三季度的峰值低15%，这意味着公司至少还有4-6个季度的增长空间。多年来高企的资本支出如今使德州电力公司（TXN）能够满足客户需求，不再出现供应短缺，并凭借更充足的供应能力重新夺回市场份额。资本支出放缓的效应也开始显现，我们预计到2027年，自由现金流将远超80亿美元（2025年为26亿美元），同时，随着产能利用率的提高和定价表现好于预期，毛利率也将出现好转。