研究报告提醒：CFRA 将 SNA 股票评级从“持有”下调至“强烈卖出”

-- 独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：在SNA发布第一季度财报之前，我们将该股评级从“持有”下调至“强烈卖出”，并将12个月目标价从400美元下调至330美元，市盈率为15.5倍，基于我们2027年每股收益预期21.28美元（此前预期为22.23美元；2026年每股收益预期也从20.33美元调整为19.91美元），该预期与公司长期历史平均水平一致。我们看空该股的主要原因是估值过高，我们认为短期内疲软的销售和盈利增长不足以支撑其估值。第四季度毛利率和营业利润率均承压，而SNA正努力应对不断上涨的原材料成本，这些不利因素可能已反映在第一季度业绩中。由于市场趋于保守，工具集团内部技术人员的支出已从大宗商品转向其他产品，这给该业务板块的营收增长带来了挑战。尽管随着工业经济重回增长轨道，商业及工业业务的需求可能会有所增长，但与工具业务相比，其在SNA投资组合中的占比仍然较小。