研究快讯：PTC上调2026财年每股收益预期，受益于股票回购和利润率扩张

-- 独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：PTC公布的2026财年第二季度（3月季度）业绩远超市场预期，销售额达7.74亿美元（同比增长22%），高于预期的7.13亿美元；非GAAP每股收益为2.69美元（高于预期的2.11美元），同比增长50%，主要得益于非GAAP营业利润率同比增长600个基点至53%。按固定汇率计算，年度经常性收入（ARR）增长8.5%至23.9亿美元，达到PTC此前预期的上限，但较第一季度的9.0%有所放缓；经营现金流增长14%至3.21亿美元（高于第一季度的13%）。管理层维持2026财年年度经常性收入(ARR)增长预期在7.5%-9.5%之间，自由现金流(FCF)预期维持在8.5亿美元，但将非GAAP每股收益(EPS)中值从7.60美元上调至7.78美元。我们认为，加速的股票回购活动将对业绩构成支撑，其中包括第二季度6.25亿美元的回购以及2026财年计划的12.75亿美元回购，这反映出强劲的现金流生成能力以及对股东回报的承诺，同时保持了保守的债务与EBITDA比率（第二季度末为0.8倍）。3月份完成的Kepware和ThingWorx剥离将使PTC能够更加专注于核心CAD、PLM和ALM解决方案。