研究快讯：Iff 2026年第一季度：销量增长支撑季度每股收益和销售额超出预期

-- 独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：IFF公布了2026年第一季度稳健的业绩，净销售额同比下降4%至27.4亿美元（高于市场普遍预期的26.4亿美元），主要原因是已完成的业务剥离；但按固定汇率计算，可比销售额增长3%，这得益于销量的全面增长。调整后每股收益从1.20美元增至1.25美元，高于市场普遍预期的1.07美元，这主要得益于运营效率的提升。我们认为持续的业务组合转型是积极的，其中“味觉”业务实现了18%的强劲可比EBITDA增长，“健康与生物科学”业务实现了5%的增长，但“香氛”业务面临利润率压力。尽管面临业务剥离带来的不利影响，管理层仍维持了2026年105亿至108亿美元的销售额和20.5亿至21.5亿美元的调整后运营EBITDA的预期。我们认为，自由现金流同比改善1.44亿美元至9200万美元，以及2.5倍的净债务杠杆率，都体现了公司强劲的执行力。食品配料业务的剥离进展顺利，大豆压榨业务已于3月2日完成交割，这进一步巩固了公司专注于高利润率特种解决方案的战略方向。