研究快讯：DLB：业绩接近市场预期，尽管短期面临压力，但维持全年业绩指引不变

-- 独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：杜比公司2026财年第二季度（3月至季度）业绩表现强劲，销售额达3.96亿美元（同比增长7%），非GAAP每股收益为1.37美元，略高于市场普遍预期的3.86亿美元/1.34美元，尽管宏观经济不确定性给消费电子行业带来压力。广播业务增长最为强劲，收入达1.19亿美元（同比增长26.5%），占授权收入的32%；移动业务收入则有所放缓，为9420万美元（同比下降6%），与第一季度22%的增长率相比出现显著下降。盈利能力承压，毛利率从90.3%降至88.7%，营业利润率从29.2%降至28.5%。第三季度业绩指引令人失望，营收中值为3.1亿美元，每股收益中值为0.635美元，远低于市场预期（3.44亿美元/0.98美元）。不过，2026财年业绩指引维持在14亿至14.5亿美元营收/4.30至4.45美元，接近市场预期（14.2亿美元/4.39美元）。我们预计移动业务将受到内存短缺的挑战，但最低销量承诺能起到一定的缓冲作用。鉴于第三季度前景疲软，我们担心管理层对第四季度销量过于乐观，尤其是在内存供应仍然受限的情况下。