研究快讯：CFRA 上调对诺基亚广告的评价

-- 独立研究机构CFRA向发布了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将评级上调至“买入”（持有），并将目标价上调至16.00美元（6.50美元），估值指标从EV/EBITDA调整为市销率（P/S）。我们采用3.25倍的市销率，该倍数基于光网络同业五年平均水平，主要考虑因素包括光网络业务贡献的提高、人工智能和云需求的增强以及电信周期结束后更持久的增长前景。此次评级上调反映了盈利可见性的提升以及需求向人工智能驱动型基础设施的结构性转变。尽管2026年第一季度业绩符合预期，但由于网络基础设施增长预期上调、供应可见性提高以及订单增长势头强劲，我们将2026年营收预期上调至215亿欧元（211亿欧元），2027年营收预期上调至233亿欧元（226亿欧元）。此外，此举也考虑到了积压订单的提前转化以及光网络业务执行力的提升。因此，基于营收结构的改善，我们将2026年每股收益预期上调至0.32欧元（0.31欧元），2027年每股收益预期上调至0.39欧元（0.37欧元），预计随着规模效益的显现，利润率也将有所提升。