研究快讯：CFRA重申对联合航空控股公司股票的“持有”评级

-- 独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将12个月目标价下调3美元至100美元，2027年每股收益预期维持不变，市盈率为7.5倍，与该股五年平均远期市盈率一致。我们将2026年每股收益预期从11.55美元下调至11.02美元，2027年每股收益预期从13.74美元下调至13.33美元，主要原因是燃油成本大幅上涨。我们重申“持有”评级，认为第一季度业绩体现了公司定价能力，收入增长10.6%，主要得益于高端客户（+14%）和忠诚客户（+13%）的增长。然而，强劲的需求被显著的燃油成本压力（第一季度增长13%）所抵消，促使管理层将调整后每股收益预期下调约30%。以目前的股价水平来看，其市盈率约为2027年每股收益预期值的6倍，似乎已经消化了近期燃油价格上涨带来的不利影响。然而，如果油价持续走高，其对每股收益的负面影响将比我们目前的预期更为显著，我们的预期比管理层给出的上限高出0.02美元。尽管美联航的定价能力令人鼓舞，但我们认为其风险/回报比较为平衡，且容错空间有限。