研究快讯：CFRA维持对瓦莱罗公司股票的买入评级

-- 独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将12个月目标价上调59美元至289美元，此举综合考虑了相对估值和现金流折现模型（DCF）分析。相对估值方面，我们对2027年预计EBITDA采用8.2倍的企业价值倍数，高于同行水平。我们认为，如果投资回报率高于同行（约高出17%），则该公司应享有溢价估值。基于此，我们得出每股价值275美元。同时，我们的DCF模型假设未来10年自由现金流年增长率为4.2%，之后为2.5%，得出每股价值303美元。我们将2026年每股收益预期上调14.86美元至27.85美元，并将2027年每股收益预期上调6.42美元至19.65美元。由于波斯湾原油产量受限，布伦特原油和WTI原油之间的价差（通常为每桶4美元，目前已达每桶8美元）有望在第二季度大幅提升，我们认为这种情况在未来几个季度也可能持续。VLO在3月份最大限度地提高了航空燃油产量，考虑到市场供应短缺，我们认为这是合理的。