研究快讯：Bax 第一季度业绩：运营挑战与转型努力交织，喜忧参半

-- 独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：百特公司公布了2026年第一季度业绩，喜忧参半。销售额为27亿美元（报告增长3%，有机下降1%），超出市场预期8000万美元，但有机增长下滑凸显了执行方面的问题。调整后每股收益为0.36美元，超出预期0.05美元，但同比下降35%，主要原因是费用支出时间安排不利以及制造成本上升。尽管管理层已做出转型努力，但我们认为各关键部门持续存在的运营挑战令人担忧。管理层重申了2026年全年业绩指引，预计销售额将持平或增长1%，调整后每股收益为1.85美元至2.05美元，并强调了百特增长与绩效体系的进展，第一季度已推出230多项举措。各业务板块表现依然喜忧参半。医疗产品及疗法板块营收13亿美元（报告增长2%，有机下降2%），受输液泵问题影响；而制药板块表现强劲，营收达6.21亿美元（报告增长7%）。我们认为，尽管自由现金流从上年的-2.21亿美元改善至7600万美元，但持续存在的执行挑战凸显了稳定运营的复杂性。