研究快讯：通用动力第一季度业绩强劲超预期，实现两位数增长，积压订单创历史新高

-- 独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：通用动力公司第一季度业绩表现卓越，营收达135亿美元（同比增长10.3%，超出市场预期6%），调整后每股收益为4.10美元（同比增长12%，超出预期0.41美元），营业利润率从上年同期的10.4%提升至10.5%。四大业务板块均实现增长，其中海洋系统业务营收增长21.0%，航空航天业务营收增长8.4%，利润率提升至15.0%。创纪录的订单量使订单出货比达到2.0倍，总积压订单额增至1308亿美元，为未来多年营收提供了充足的可见性。强劲的经营现金流（22亿美元，占净利润的192%）展现了卓越的运营能力，并为灵活的资本部署提供了支持。我们认为，未来三年通用汽车的每股收益年增长率有望达到 10%-15%，远高于目前 6%-10% 的普遍预期，这主要得益于海洋系统业务进入哥伦比亚级潜艇生产的高峰期，以及航空航天业务受益于被压抑的公务航空需求。