研究快讯：运营商第一季度业绩超预期；数据中心订单激增500%

-- 独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：开利全球公司（CARR）公布了2026财年第一季度业绩，表现喜忧参半。净销售额增长2%至53亿美元，但由于汇率利好抵消了销量下滑，有机销售额下降了1%。调整后营业利润率下降520个基点至11.1%，反映出住宅销量下降、工厂产能利用率不足以及中国市场持续面临挑战。其中，由于住宅销售额下降约12%，商用空调业务利润率下降730个基点。商用暖通空调业务表现突出，订单总量增长35%，数据中心订单更是增长超过500%，带动了强劲的环比积压订单增长。在商用暖通空调和轻型商用业务的强劲表现支撑下，销售业绩超出管理层预期，而住宅业务的疲软程度低于预期。强劲的数据中心订单势头已经积累了大量订单，目前已完全覆盖了预计 2026 年的数据中心销售额，这使得 CARR 即使在短期内面临住宅市场的不利因素和中国市场持续的挑战，也能在这个高利润领域继续保持增长。