研究快讯：微软业绩超预期；Azure 增长高达 40%

-- 独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：微软公布的3月季度营收为829亿美元（较我们此前16%的预期增长18%），每股收益为4.27美元，高于此前4.06美元的预期，这主要得益于云计算和人工智能业务的持续增长势头。人工智能相关营收达到370亿美元的年化营收（同比增长123%），而微软云业务营收为545亿美元（较我们此前28%的预期增长29%），其中Azure云平台增长40%，高于我们此前38%的预期。商业RPO（恢复点目标）同比增长99%至6270亿美元，这不仅提升了营收可见性，也反映了企业对多年期云合同的强劲需求。我们预计微软将在财报电话会议上提供业绩指引。营业利润率从45.7%提升至46.3%，表明随着云业务规模的扩大，微软有能力提升运营效率。生产力业务板块营收达 350 亿美元（同比增长 17%，高于我们此前 15% 的预期），而个人计算业务板块仅下滑 1%，低于我们此前 6% 的预期。我们认为，强劲的人工智能商业化和云计算增长势头，加上利润率的不断提升，巩固了微软在企业市场的竞争地位。