研究快讯：奥的斯：第一季度业绩喜忧参半，服务业表现提振业绩。

-- 独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：奥的斯（OTIS）第一季度运营每股收益为0.89美元，略低于市场预期0.01美元；净销售额增长6%至35.66亿美元（有机增长1%）。服务销售额增长11%至24亿美元（有机增长5%），其中维修服务增长16%是主要驱动力；而新设备销售额下降1%至11亿美元（有机下降5%），主要受中国市场疲软（下降超过20%）的影响。我们认为，市场从安装新设备转向优化现有资产的趋势，有利于奥的斯以服务为导向的商业模式，现代化改造订单增长32%，为未来的收入提供了保障。管理层已表示将努力扭转利润率下滑的局面，但我们认为，利润率的恢复可能需要一段时间。由于劳动力成本上升和增长投资增加，服务业务利润率下降160个基点至23%；而由于销量下降和价格通缩，新设备业务利润率下降240个基点至3.3%。我们预计，尽管短期内利润率面临不利因素，但服务业务稳健的基本面和不断增长的订单积压将支撑其未来的业绩。