研究快訊：RF：第一季獲利超預期，但營收成長令人失望

-- 獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：RF公佈了2026年第一季業績，表現好壞參半。營運每股收益為0.62美元，高於去年同期的0.54美元，超出市場預期0.03美元。營收為18.7億美元，低於市場預期2%，季減3%，但年增5%。信貸品質顯著改善，淨核銷率降至平均貸款額的0.54%，撥備下降21%至9,100萬美元，不良貸款率降至0.71%，資產負債表成長加速，貸款額成長2.4%至979億美元。儘管本季淨利息收入面臨不利因素，管理層仍維持2026年淨利息收入成長2.5%-4%和手續費收入成長3%-5%的預期。我們對貸款成長加速持樂觀態度，這主要得益於廣泛的工商業貸款業務，其中三分之二為投資級貸款，且信貸額度利用率更高。 RF的存款基礎仍是其競爭優勢，其計息存款的資金成本僅1.72%，在同業中處於領先地位，即使受資產利差收窄的影響，季度淨利差也下降了3個基點，但仍維持在3.67%的行業前25%。