研究快訊：Otex 第三季業績超預期；企業雲端預訂加速成長。

-- 獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：OTEX公佈第三季營收為12.83億美元，較去年同期成長2.2%，超出市場預期1,000萬美元；非GAAP每股收益為1.01美元，超出預期0.09美元，年成長23.2%。雲端業務營收成長6.6%至4.93億美元，其中企業雲端預訂量加速成長29.6%至1.96億美元，實現了雲端業務連續第21季的內生成長。企業雲端預訂量的加速成長表明，在企業人工智慧轉型的大背景下，OTEX「面向人工智慧的企業資訊管理」定位正在獲得客戶的青睞。隨著Ayman Antoun於2026年4月正式上任，執行長的交接工作也已完成，消除了該股面臨的主要業務風險。經調整的 EBITDA 利潤率從去年的 31.5% 提升至 34.1%，顯示儘管持續投資於人工智慧和雲端運算，公司仍保持了強勁的營運槓桿。我們認為，公司嚴格的成本控制是利潤率提升的支撐因素。該公司向股東返還了 3.13 億美元，其中包括 2.47 億美元的股票回購，但由於資本支出增加和營運資本變動，自由現金流下降了 18.4% 至 3.05 億美元。