研究快訊：Fisv第一季：轉型成本不斷攀升，成長和利潤率持續惡化

-- 獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：FISV第一季業績表現不佳，調整後每股收益為1.79美元（年減16%，超出預期0.21美元），營收為46.8億美元（年減2%，低於預期5000萬美元）。有機營收下降4%，在「One Fiserv」轉型期間，調整後營業利潤率下降810個基點至29.7%。我們認為，第一季業績進一步表明，FISV仍處於艱難的轉型期，轉型投資拖累了短期獲利能力，而成長效益尚未顯現。管理層強調了早期階段的執行，執行長指出，由於公司承擔了1.42億美元的轉型費用，因此業績與2月份的預期相符。兩個業務部門均表現疲軟：商家解決方案業務營收持平，但有機成長下降1%，利潤率壓縮780個基點至26.4%；金融解決方案業務營收下降5%（有機下降6%），利潤率下降940個基點至38.1%。我們認為，5月14日的投資者日對於明確「一體化Fiserv」投資何時能夠產生實質回報，從而彌補當前面臨的挑戰至關重要。