研究快訊：萬事達卡：第一季獲利超預期，但跨國交易量與加值服務成長放緩

-- 獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下： MA公佈了2026年第一季業績，表現好壞參半。營運每股收益為4.60美元，高於去年同期的3.73美元，超出市場預期0.19美元。營收為84億美元，以固定匯率計算成長12%，超出預期2%。營運指標表現不一，穩定的毛額交易額成長（以固定匯率計算成長7%）被跨國交易額成長放緩（以固定匯率計算成長13%，受地緣政治不確定性影響，4月份成長放緩至9%）所抵銷。各地區業績表現不一，拉丁美洲表現最佳（以固定匯率計算成長14%），而美國市場成長仍疲軟，以固定匯率計算成長4%。加值服務（VAS）成長速度環比放緩至18%（以固定匯率計算），低於上一季的22%，但仍高於支付交易額成長速度。我們認為，隨著客戶越來越重視精選數據和安全產品，MA超越傳統支付處理的多元化策略仍然具有吸引力。營運槓桿作用使利潤率提升150個基點至60.8%，這表明MA的網路商業模式具有良好的經濟效益，並且儘管計入了2.02億美元的重組費用，仍能高效擴展業務規模。