研究快訊：百勝餐飲集團：每股盈餘超越預期，塔可鐘業績強勁，肯德基擴張勢頭強勁

-- 獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：百勝餐飲集團（YUM）公佈第一季調整後每股收益為1.50美元（年成長15%），高於市場普遍預期的1.39美元；營收達20.6億美元（年成長15%），高於市場普遍預期的20.4億美元，其中全球同比銷售額增長3%，新增4.6%。儘管利潤率下降110個基點，但由於營收成長抵銷了成本壓力，百勝餐飲集團的合併營業利潤仍達到6.38億美元（年成長11%），高於市場普遍預期的6.22億美元。我們對強勁的同店銷售額和門市成長速度印象深刻；高度特許經營模式（98%的門市為特許經營）持續降低了成本並提高了資本效率。管理層重申了對長期成長策略的信心，該策略的目標是門市數成長5%，系統銷售額（不計匯率影響）成長7%，以及核心營業利潤至少成長8%。塔可鐘同店銷售額成長8%，表現優異，超越了速食業的整體成長趨勢；肯德基全球擴張動能強勁，門市數量成長7%，利潤率提升70個基點。必勝客業績趨於穩定，同店銷售額持平，但利潤率下降690個基點，反映出該產業持續面臨的挑戰。