研究快報：CFRA維持Adient Plc股票的「持有」評級

-- 獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：基於2027財年（9月）8.3倍的本益比，我們將ADNT的12個月目標價下調2美元至24美元，該市盈率較ADNT的歷史市盈率存在合理的折讓。我們將2026財年的調整後每股盈餘預期從2.25美元下調至2.15美元，並將2027財年的調整後每股盈餘預期從3.10美元下調至2.90美元。鑑於ADNT的利潤超出預期並略微上調了2026財年的業績指引，我們下調了預期和目標價，並維持對該股的「持有」評級。 ADNT公佈的2026財年第二季調整後每股盈餘為0.52美元，高於市場預期的0.69美元（下降25%），遠高於市場普遍預期的0.44美元。業績超預期主要歸功於強勁的銷售成長，營收成長7%至38.7億美元（比市場預期高出2.3億美元），調整後EBITDA利潤率下降70個基點至5.8%（符合預期）。我們認為，相較於座椅業務，那些在市場高成長領域（例如自動駕駛軟體或顯示器）擁有更大份額的汽車供應商更具風險/回報潛力，並且預計未來幾個季度利潤率壓力將持續存在，尤其值得注意的是，其利潤率最高的地區（亞洲）正面臨最大的挑戰。