リサーチアラート：CFRAはVale S.A.のADSS株に対するホールド推奨を維持します。

-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、2027年のEBITDA予想値に基づくEV/EBITDA倍率を5.0倍と想定し、12ヶ月目標株価を1ドル引き上げ18ドルとします。これは、VALEの過去3年間の平均予想EV/EBITDA倍率3.9倍を上回るものの、同業他社の平均6.8倍を下回る水準です。ブラジルレアルの為替レート変動を受け、2026年の1株当たり利益予想値を0.46レアル引き下げ10.77レアル、2027年の予想値を0.78レアル引き下げ10.97レアルとします。VALEのファンダメンタルズ見通しは依然としてバランスが取れていますが、顕著な逆風に直面しています。鉄鉱石価格は、中国の不動産セクターの需要低迷とギニアのシマンドゥ・プロジェクトからの供給増加により、2027年には現在の水準から軟化する可能性があります。しかしながら、ヴァーレのプレミアム製品構成、特に高収益を誇る低アルミナ粉鉱石とペレットは、部分的なリスク軽減要因となっている。非鉄金属分野には成長の余地があり、銅とニッケルの生産量は2026年にそれぞれ13%と12%の成長を目指している。同社は規律ある資本配分を維持しており、2025年の設備投資額は55億米ドル、堅調なフリーキャッシュフロー創出に支えられた魅力的な約6%の配当利回りとなっている。