-- モルガン・スタンレーは水曜日のレポートで、Zscaler（ZS）のプラットフォームの拡張は限定的であり、中核事業であるインターネットアクセスとプライベートアクセスサービスが依然として成長の原動力となっていると指摘した。 Zscaler Digital Experienceは、年間経常収益が80%増の1億ドルに達するなど、初期段階で一定の成果を上げているものの、Red Canaryの買収はほとんど勢いを示さず、ZIAとZPAのサービスに注力せざるを得ない状況となっている。2027年度にRed CanaryがM&A統合されると、20%超の成長率を維持することが難しくなると、モルガン・スタンレーは述べている。 さらに、セキュアアクセスサービスエッジ市場の競争が激化しており、顧客はより高度なネットワーク機能を備えた幅広いプラットフォームベンダーを評価するようになっていると、同レポートは指摘している。 同社は長期的な成長に向けて有利な立場にあるものの、事業運営の複雑さ、有意義な成長要因の限定性、新製品の収益化が初期段階にあることなどが、同社株のリスク・リターンバランスをより重視すべき理由だと、モルガン・スタンレーは述べている。 モルガン・スタンレーは、Zscalerの投資判断を「オーバーウェイト」から「イコールウェイト」に引き下げ、目標株価を200ドルから155ドルに引き下げた。
Price: $139.91, Change: $+0.30, Percent Change: +0.21%